近期电连技术（300679）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

　　电连技术（300679）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为25.24亿元，同比上升17.71%。然而，归母净利润为2.43亿元，同比下降21.10%，扣非净利润为2.39亿元，同比下降19.07%。这表明尽管公司在营收方面实现了增长，但在利润方面却出现了明显的下滑。

　　从单季度数据来看，第二季度营业总收入为13.28亿元，同比上升20.26%，但第二季度归母净利润为1.19亿元，同比下降18.11%，扣非净利润同样为1.19亿元，同比下降17.33%。这进一步证实了公司在利润方面的压力。

　　值得注意的是，本报告期电连技术的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达239.4%，应收账款金额为14.9亿元，同比增长23.01%。此外，每股经营性现金流为0.64元，同比减少30.10%，显示出公司在现金流管理方面面临一定挑战。

　　公司的毛利率为29.42%，同比减少了13.11%，净利率为10.15%，同比减少了31.72%。销售费用、管理费用、财务费用总计2.69亿元，三费占营收比为10.66%，同比增加了17.97%。管理费用的增加主要是由于公司业务扩张带来的母子公司新厂房折旧及租赁费用上升、管理人工及运营成本上升。

　　从主营业务构成来看，汽车连接器是公司最大的收入来源，主营收入为8.11亿元，占总收入的32.14%，毛利率为37.49%。其次是射频连接器及线.15%。电磁兼容件、软板和其他产品的收入占比分别为17.75%、16.28%和15.32%，毛利率分别为29.14%、12.42%和17.89%。

　　2025年上半年全球智能手机市场整体呈弱复苏态势，出货量约为5.515亿部，同比增加970万部。国内市场出货量1.4亿部，同比微降0.6%。补贴政策和节日效应减弱导致第二季度出货量有所下滑。

　　2025年上半年中国汽车市场“量质双升”，产销分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%。Kaiyun入口网址新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，市场渗透率达44.3%。汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源车出口106万辆，同比增长75.2%。

　　电连技术在国内微型射频电连接器及互连系统领域处于领先地位，拥有592项国内外专利，具备全自动组装设备和精密模具设计制造能力。公司客户结构以业内头部客户为主，产品质量和性能得到市场验证。此外，公司具备完整的制造链，Kaiyun入口网址模具加工精度达2μm级别，并执行高标准质量监督体系。

　　总体来看，电连技术在2025年上半年实现了营收的增长，但利润出现下滑，尤其是应收账款高企和现金流减少的问题需要引起重视。未来，公司应加强应收账款管理和成本控制，以提升盈利能力。

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　　证券之星估值分析提示电连技术行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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